2025年以來(lái)全球儲(chǔ)能市場(chǎng)波動(dòng)較大，作為裝機(jī)前二地區(qū)的中國(guó)和美國(guó)均有重大政策發(fā)布。

美國(guó)方面，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)，近期關(guān)稅已經(jīng)達(dá)到了64.9%（3.4%基礎(chǔ)關(guān)稅+7.5%301條款關(guān)稅+20%對(duì)華普征關(guān)稅+34%新增對(duì)等關(guān)稅），預(yù)計(jì)2026年1月1日起301條款關(guān)稅上升至25%，屆時(shí)儲(chǔ)能出口美國(guó)產(chǎn)品將面臨82.4%的關(guān)稅。

盡管從政策面上看，下半年取消強(qiáng)配儲(chǔ)以及加征關(guān)稅會(huì)對(duì)儲(chǔ)能造成一定影響，但從一季度全球儲(chǔ)能的表現(xiàn)來(lái)看，我們?nèi)詫?duì)今年儲(chǔ)能裝機(jī)維持較高增速的預(yù)測(cè)。2024年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)184.95GWh,我們預(yù)計(jì)2025年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)到282.51GWh，同比增長(zhǎng)52.7%。

中國(guó)市場(chǎng)

自136號(hào)文發(fā)布以來(lái)，國(guó)內(nèi)招投標(biāo)市場(chǎng)始終保持高位狀態(tài)。根據(jù)#ICC鑫欏儲(chǔ)能數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年一季度國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能中國(guó)中標(biāo)總規(guī)模達(dá)到99.25GWh，同比增長(zhǎng)339.25%。

從136號(hào)文的具體內(nèi)容來(lái)看，需要從對(duì)新能源裝機(jī)和儲(chǔ)能兩部分來(lái)分析其影響。新能源裝機(jī)方面，陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電、集中式光伏與分布式光伏（含戶用光伏）在5月31日前并網(wǎng)的老項(xiàng)目將繼續(xù)執(zhí)行保障性政策， 疊加此前國(guó)家能源局發(fā)布的《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》中提到的4月30日之后并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏要么自行消納大部分電量，要么進(jìn)入市場(chǎng)交易，無(wú)法再享受原有的固定電價(jià)全額上網(wǎng)收益。也就是說(shuō)，2025年上半年對(duì)于新能源裝機(jī)有兩個(gè)搶裝節(jié)點(diǎn)，分別是430光伏搶裝和531新能源搶裝。由于上半年強(qiáng)配儲(chǔ)的政策依在，兩個(gè)搶裝節(jié)點(diǎn)拉動(dòng)了儲(chǔ)能需求的上漲。

對(duì)于儲(chǔ)能本身而言，6月1日起取消強(qiáng)制配儲(chǔ)意味著儲(chǔ)能項(xiàng)目容量租賃收益消失，這也會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)能收益率下滑，因此大家在近期下調(diào)了2025年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能的裝機(jī)預(yù)測(cè)。但是， 配儲(chǔ)不再作為新能源并網(wǎng)的前置條件，對(duì)儲(chǔ)能在減少棄電、電網(wǎng)支撐、循環(huán)壽命等方面要求進(jìn)一步提升。行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，低端產(chǎn)能會(huì)持續(xù)出清，為了消納多余新能源電力，儲(chǔ)能本身的剛性需求還是存在的。

總體來(lái)說(shuō)，盡管下半年需求會(huì)下降，但我們?nèi)哉J(rèn)為今年國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)的裝機(jī)會(huì)維持55~60%的增速。

從十四五儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)劃來(lái)看，全國(guó)25省裝機(jī)規(guī)劃共計(jì)86.6GW（不包含新疆、黑龍江、西藏、重慶、海南、上海六?。?，截至2024年底，全國(guó)已完成73.76GW?？紤]到新疆、西藏地區(qū)為儲(chǔ)能裝機(jī)大區(qū)，預(yù)計(jì)2025年十四五規(guī)劃仍需要不足的新型儲(chǔ)能仍有30~40GW的裝機(jī)缺口，疊加收官之年的buff，今年裝機(jī)仍有強(qiáng)力支撐。

結(jié)合政策與裝機(jī)規(guī)劃，結(jié)合一季度的市場(chǎng)熱度，我們預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)將達(dá)到130~140GWh，同比增長(zhǎng)55~60%。

工商儲(chǔ)方面，在政策的指引下新能源入市的比例持續(xù)提升，尤其是光伏方面午間發(fā)電量將進(jìn)一步變多，午間電價(jià)將進(jìn)一步下滑，峰谷套利空間加大，預(yù)計(jì)今年裝機(jī)將達(dá)到12GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)70%。

?海外市場(chǎng)?

美國(guó)市場(chǎng)方面：

盡管近期關(guān)稅有所上漲，但考慮到目前出海的主流交貨形式為FOB（裝運(yùn)港船上交貨形式），國(guó)內(nèi)廠商理論上不需要承擔(dān)關(guān)稅。由于裝機(jī)需求的持續(xù)增加，美國(guó)本土集成商仍需要大量進(jìn)口中國(guó)電芯，關(guān)稅的增加將直接提高集成商的采購(gòu)成本。從實(shí)際情況考慮，未來(lái)關(guān)稅成本可能由美國(guó)本土系統(tǒng)集成商、中國(guó)本土儲(chǔ)能供應(yīng)商以及終端業(yè)主共同承擔(dān)。

關(guān)稅的提高無(wú)疑會(huì)提高儲(chǔ)能系統(tǒng)的價(jià)格，導(dǎo)致美國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目的IRR下降，但是仍要考慮中國(guó)廠商在海外布局的情況。寧德時(shí)代在德國(guó)、匈牙利、美國(guó)、印尼、泰國(guó)、西班牙、摩洛哥等地落地7 個(gè)海外工廠，還向福特授權(quán)了LFP電池技術(shù)來(lái)規(guī)避IRA本土化要求；億緯鋰能今年2月馬來(lái)西亞工廠也正式開始投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，比亞迪在墨西哥建設(shè)儲(chǔ)能電池工廠，供應(yīng)特斯拉Megapack電芯，規(guī)避美國(guó)關(guān)稅壁壘；海辰在德克薩斯州建設(shè)了10GWh儲(chǔ)能電池模塊和系統(tǒng)集成工廠，與美國(guó)集成商Powin LLC、Jupiter簽訂了長(zhǎng)期合作協(xié)議。

從海外布局情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)廠商也在積極布局，以此來(lái)降低未來(lái)關(guān)稅對(duì)他們的影響。此外，由于未來(lái)成本的提高，也促使著美國(guó)本土集成商加速今年項(xiàng)目的并網(wǎng)，2025年美國(guó)也存在著搶裝潮的情況，因此今年整體需求尚可。

綜合考慮美國(guó)并網(wǎng)時(shí)間長(zhǎng)及各方面因此影響，我們預(yù)計(jì)美國(guó)今年整體裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到40GWh以上，同比增長(zhǎng)20%以上。

歐洲市場(chǎng)方面：

2024年歐洲整體儲(chǔ)能增速大幅下滑，戶儲(chǔ)新增裝機(jī)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，大儲(chǔ)增速高達(dá)203.9%，成為去年歐洲市場(chǎng)主要增量。從歐洲的發(fā)電結(jié)構(gòu)來(lái)看，新能源發(fā)電占比48%，已經(jīng)全面超過(guò)化石燃料等傳統(tǒng)電源發(fā)電。大量的新能源電力受制于電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力不足、電力存儲(chǔ)設(shè)備不足等問(wèn)題，當(dāng)新能源發(fā)電水平不及預(yù)期時(shí)電價(jià)會(huì)爆發(fā)式上漲，在超預(yù)期時(shí)電力又無(wú)處調(diào)用，給整個(gè)能源系統(tǒng)帶來(lái)了極大的不穩(wěn)定性。英國(guó)、意大利等國(guó)家今年在電力儲(chǔ)能方面加大發(fā)展力度，大儲(chǔ)裝機(jī)并網(wǎng)項(xiàng)目日漸豐富。

戶儲(chǔ)方面，歐洲居民電價(jià)在2024年有一定降低，疊加前兩年多數(shù)家庭已經(jīng)完成光儲(chǔ)安裝工作，2024年需求明顯下降。經(jīng)歷了一整年的去庫(kù)后，今年Q1整體市場(chǎng)庫(kù)存水位線已經(jīng)降至正常水平（常規(guī)2個(gè)月庫(kù)存），戶儲(chǔ)市場(chǎng)開始逐步回暖，預(yù)計(jì)今年整體需求持平或微增。

從近期歐洲的政策上看，我們也能看到歐洲各國(guó)政府對(duì)于新能源及儲(chǔ)能的支持。具體來(lái)看：

西班牙：

歐盟批準(zhǔn)西班牙7億歐元儲(chǔ)能補(bǔ)貼，單項(xiàng)目補(bǔ)貼比例最高85%。政策規(guī)定，獨(dú)立式儲(chǔ)能、可再生能源混合儲(chǔ)能及熱能存儲(chǔ)項(xiàng)目可申請(qǐng)最高85%的資本補(bǔ)貼，項(xiàng)目申報(bào)需于2029年底前完工。規(guī)劃目標(biāo)為2.5-3.5GW儲(chǔ)能容量，覆蓋80-120個(gè)工程。

波蘭：

2024年10月3日，歐盟委員會(huì)批準(zhǔn)一項(xiàng)價(jià)值12億歐元（折合人民幣92.78億）的波蘭國(guó)家援助計(jì)劃，支持波蘭安裝至少5.4GWh電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。

2024年10月10日，歐洲投資銀行/歐盟委員會(huì)已批準(zhǔn)使用歐洲現(xiàn)代化基金向波蘭撥款 100 億茲羅提（折合178億人民幣），該筆資金將用于四項(xiàng)重要計(jì)劃：大規(guī)模儲(chǔ)能、大功率充電站網(wǎng)絡(luò)、零排放卡車、鄉(xiāng)村能源計(jì)劃，其中大規(guī)模儲(chǔ)能投資計(jì)劃總預(yù)算超過(guò)40億茲羅提（折合71.49億人民幣）。

意大利：

2024年12月5日，意大利企業(yè)和制造部長(zhǎng)AdolfoUrso簽署了一項(xiàng)新的法令，將提供3.2億歐元的能源補(bǔ)貼，支持中小企業(yè)自行投資開發(fā)利用可再生能源，旨在提高光伏或小型風(fēng)電的自發(fā)自用率，以減少對(duì)國(guó)外能源的依賴。其中補(bǔ)貼覆蓋范圍包含用戶側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)等，儲(chǔ)能補(bǔ)貼額度將占30%。

希臘：

希臘環(huán)境能源部于2024年1月13日啟動(dòng)商業(yè)儲(chǔ)能補(bǔ)貼計(jì)劃，總預(yù)算1.537億歐元。該計(jì)劃面向所有規(guī)模企業(yè)，補(bǔ)貼光伏配套儲(chǔ)能系統(tǒng)，大型企業(yè)補(bǔ)貼30%，中型40%，小型50%。

結(jié)合目前戶儲(chǔ)回暖情況、大儲(chǔ)裝機(jī)規(guī)劃以及歐洲各國(guó)政策補(bǔ)貼，我們預(yù)計(jì)歐洲儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模在27~30GWh左右，同比增長(zhǎng)超過(guò)25%。

澳洲市場(chǎng)方面：

根據(jù)澳洲可再生能源協(xié)會(huì)發(fā)布的《Clean Energy Australia 2024》顯示，預(yù)計(jì)到2030年電池儲(chǔ)能裝機(jī)將實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，從2024年的3GW增長(zhǎng)到2030年的19GW，超過(guò)500%的增長(zhǎng)。相較于2023年的規(guī)劃， 2030年電池儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)從15GW上調(diào)至19GW，集中式風(fēng)電和光伏裝機(jī)從44GW上升至57GW。

政策方面，近期澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯（Anthony Albanese）在布里斯班的一場(chǎng)關(guān)鍵競(jìng)選活動(dòng)中鄭重承諾，若成功連 任，將斥資23億澳元推出“Cheaper Home Battery Plan”。該計(jì)劃重點(diǎn)針對(duì)戶儲(chǔ)，通過(guò)補(bǔ)貼降低家庭安裝電池儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本，鼓勵(lì)更多家庭將屋頂太陽(yáng)能與儲(chǔ)能系統(tǒng)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)能源自給并減少對(duì)電網(wǎng)的依賴。政府計(jì)劃在2030年前支持超100萬(wàn)戶家庭安裝家用電池系統(tǒng)，覆蓋全國(guó)約10%的家庭。

該政策若順利開展，將從7月1日起正式執(zhí)行，補(bǔ)貼將會(huì)使戶儲(chǔ)安裝成本下降20~30%，疊加澳洲戶用光儲(chǔ)的需求，將直接拉高澳洲戶儲(chǔ)裝機(jī)。

結(jié)合澳洲2025-2026待并網(wǎng)項(xiàng)目（5.74GWh）,我們預(yù)計(jì)今年澳洲整體新增裝機(jī)將達(dá)到8~9GWh，同比增速超過(guò)70%。

中東市場(chǎng)方面：

2024年陽(yáng)光電源中標(biāo)了沙特阿拉伯電力公司（SEC）第二期7.8GWh儲(chǔ)能項(xiàng)目，該項(xiàng)目于今年上半年會(huì)實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)。此外，由比亞迪中標(biāo)的阿布扎比20GWh數(shù)據(jù)中心配儲(chǔ)項(xiàng)目一標(biāo)段，項(xiàng)目規(guī)模為10GWh，項(xiàng)目規(guī)劃2025年實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)。

今年中東市場(chǎng)將成為全球市場(chǎng)最大增量的國(guó)家，預(yù)計(jì)新增裝機(jī)將達(dá)到20GWh，同比增長(zhǎng)350%以上。